近年來，面對嚴峻復(fù)雜的內(nèi)外部形勢，我國宏觀經(jīng)濟保持平穩(wěn)運行，但防控風險仍然是金融工作的永恒主題。近日，中國保險保障基金有限責任公司與中央國債登記結(jié)算有限責任公司聯(lián)合舉辦的“控風險 御波動 謀長局”主題征文活動結(jié)果于《債券》微信公眾號上公布。本次征文得到了政產(chǎn)學(xué)研各界專家與從業(yè)人員的熱烈響應(yīng)與積極參與，聯(lián)合資信研究中心徐陽完成的研究報告《雙周期視角下加強地方政府債務(wù)管理能力途徑和建議》獲評優(yōu)秀征文。

       文章在“逆周期+跨周期”雙重調(diào)控體系機制下，首先對地方政府進一步提升債務(wù)管理能力重要性進行了闡述。然后在逆周期視角下，觀察到地方政府債務(wù)與經(jīng)濟的關(guān)系呈現(xiàn)階段性特征，且在近些年來對經(jīng)濟的調(diào)控效用得到了有效提高。接著在跨周期視角下，發(fā)現(xiàn)相較于當期的調(diào)控作用，地方政府負債對于對經(jīng)濟影響具有顯著的跨周期的長尾效應(yīng)，因此更應(yīng)注重債務(wù)工具中結(jié)構(gòu)與期限的設(shè)置安排。最后基于雙周期視角的分析，從融資權(quán)力逐級上收、債務(wù)與資產(chǎn)的匹配、用好債務(wù)工具三個方面對加強地方政府債務(wù)管理能力提出了建議。

       聯(lián)合資信一直重視研究工作在評級業(yè)務(wù)發(fā)展中的重要作用，建立了全員研究制度，設(shè)立了專門從事研究工作的研究中心，重點開展宏觀研究、債市研究和創(chuàng)新發(fā)展研究，近年來獲得多項研究成果。2024年，聯(lián)合資信共計在期刊、報紙、財經(jīng)網(wǎng)站以及公司網(wǎng)站、微信公眾號上公開發(fā)表報告和文章346篇，其中深度研究報告334篇，《中資離岸債市場信息月報》12篇。另外，發(fā)布公司雙月刊紙質(zhì)刊物《信用研究》，參與《河南省債券市場發(fā)展白皮書》《合格外部評級機構(gòu)制度對中國評級機構(gòu)國際話語權(quán)的影響》等多項監(jiān)管部門和外部機構(gòu)研究課題。

       未來，聯(lián)合資信將持續(xù)深入債券市場，不斷提升研究能力和課題深度，為推動債券市場理論研究與實踐創(chuàng)新的發(fā)展貢獻力量。

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